Posteriormente, el gobernador de aquel entonces, el Coronel de Ejército Fernando Ibáñez, se enteró por medio de una entrevista publicada por el diario El Mercurio por el periodista Alfredo Llewellyn Bustos al presidente de la Asociación de Fútbol de Calama, Cesáreo Castillo Michea, la que indicaba que Calama podía nuevamente postular al fútbol profesional. El martes 26 de septiembre de 1976 entidades comunales como la Cámara de Comercio, Dirigentes Deportivos de Calama y Chuquicamata, empresarios y pequeños comerciantes, además de autoridades como el Coronel Fernando Ibáñez Venegas y el subgerente de CODELCO José Gorrini, comenzaron con una iniciativa, la cual tenía el fin de motivar a los interesados en formar parte de un comité inmediato llamado “Pro Ingreso al Fútbol Rentado”, idea que fue apoyada por los presentes. Cobreloa se fundó oficialmente el 7 de enero de 1977 proveniente del equipo amateur Deportes El Loa, el que se desmanteló tras 28 años de existencia en el fútbol amateur, para transformar sus instalaciones y fundar desde cero un nuevo club de deportes llamado Cobreloa.
En mayo de 2017, los socios de Danubio votaron agregarle al estadio el nombre de María Mincheff de Lazaroff, madre de Miguel y Juan Lazaroff, cofundadores del club. Por Copa Libertadores, Cobreloa fue eliminado en cuartos de final a manos de Danubio de Uruguay. En esta etapa enfrentó al Danubio. En 1983, Cobreloa y Colo-Colo nuevamente lucharían por el Título Nacional, esta vez los vencedores fueron los “Albos” quienes se consagraron campeones con 63 puntos, solo uno más que Cobreloa. En la temporada 1998-99, el Bayern llegó a la final de la Liga de Campeones de la UEFA con un uniforme color plata el cual usó exclusivamente para este torneo. En 1981, el club fue subcampeón de América tras caer en la final de Copa Libertadores un partido histórico para el futbol chileno. El impase quedó solucionado en 2019, pero las arcas del club estaban demasiado débiles como para continuar con el proyecto dejándolo de nuevo en suspenso.
En el Campeonato Nacional nuevamente finaliza como Subcampeón, con 45 puntos, diez menos que el campeón Colo-Colo. Con el nuevo entrenador Adolf Patek consiguieron el cuarto lugar en la temporada 1958-59 -el mejor resultado de los últimos diez años-. Cobreloa se consagró campeón por primera vez fuera de Calama, tras vencer por 3-1 a Deportes Arica quien con ese resultado descendería.
El año 1989 no solo sería el último año de la década, también el último año en que se vería un Cobreloa protagonista y peleando arriba. Para el año 1992, nadie daba un peso por Cobreloa, a mitad de año el técnico Fernando Cavalleri sería cesado de sus funciones por los pésimos resultados. La llegada del coquimbano José Sulantay traería nuevos aires a un caído Cobreloa, que tenía como figuras a Ramón “Peraca” Pérez, Jaime Vera, Marco Antonio Figueroa, y un joven Fernando Cornejo, además del argentino Carlos González. En el año 1977, el equipo realiza su debut como equipo profesional, pagina camisetas futbol baratas en el torneo de Copa Chile del respectivo año el día 6 de febrero ante Regional Antofagasta.
Los problemas económicos que poseía el Club Regional Antofagasta eran urgentes y solicitaron al Intendente de la Región que los trabajadores de la facción de CODELCO Chuquicamata se unieran a este club y dieran el uno por ciento de su sueldo para poder formar parte de un club profesional. La condición de local era ejercida por el equipo de Calama, sin embargo, al no poseer aún un estadio en donde poder jugar, se realizó el partido en el Estadio Regional de Antofagasta. Ambos clubes se reunieron en la Asociación Central del Fútbol para validar la legalidad de la fusión, para lo cual CODELCO asumiría los gastos de traslado de los equipos que llegarían a Calama, lo que pronto generó la discrepancia de los dirigentes y aficionados del equipo de Santiago Morning, no pudiendo llegar a un acuerdo entre ambas entidades, estas discrepancias finalmente impidieron la fusión y la incorporación de Deportes Loa al profesionalismo.
Con motivo de este mismo acuerdo, se pactó un encuentro entre un combinado de Deportes El Loa y Santiago Morning, en contra del equipo de Colo-Colo. Cobreloa se proclamó campeón por segunda vez en su historia tras vencer por 5-0 a Deportes La Serena en Calama y sacar 4 puntos de diferencia ante Colo-Colo quien terminó en segundo lugar con 41 puntos. Tras una lucha de campeonato aguerrida contra Universidad de Chile, los “Loínos” dirigidos por Vicente Cantatore y comandado por figuras como Oscar Wirth, Enzo Escobar, Hector Puebla, Víctor Merello y Óscar Muñoz entre otros, se adjudicaron el título tras sobrepasar a la “U” en la penúltima fecha al obtener un triunfo por 2-0 ante Deportes Iquique como visitante, mientras que la Universidad de Chile solo obtuvo un polémico empate ante Lota Schwager, equipo con el que Cobreloa se enfrentaría en la última fecha derrotándolo por 3-0 y consagrándose como campeón del torneo de Primera División.
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